Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, 2026 yılının ilk Enflasyon Raporu’nun tanıtım toplantısında yaptığı açıklamada, sıkı para politikası duruşunun kararlılıkla sürdürüleceğini vurgulayarak, enflasyonun 2028 yılında yüzde 8’e, orta vadede ise yüzde 5 seviyesine gerilemesinin hedeflendiğini açıkladı.
Karahan, 2024 Haziran ayında başlayan dezenflasyon sürecinin devam ettiğini belirterek, tüketici enflasyonunun ocak ayı itibarıyla yüzde 30,7’ye gerilediğini söyledi. Çekirdek göstergelerde de düşüş eğiliminin sürdüğünü ifade eden Karahan, ocak ayında gıda fiyatları kaynaklı geçici etkilerin öne çıktığını kaydetti.
“Sıkı para politikası sürecek”
Talep koşullarının dezenflasyon sürecine destek vermeyi sürdürdüğünü belirten Karahan, 2026 yılında da dezenflasyonist görünümün korunacağını öngördüklerini dile getirdi.
Politika faizine ilişkin değerlendirmede bulunan Karahan, aralık ayında faiz oranının yüzde 39,5’ten yüzde 38’e indirildiğini, ocak ayında ise 100 baz puanlık sınırlı bir indirimle yüzde 37’ye çekildiğini hatırlattı.
Karahan, “Fiyat istikrarı sağlanana kadar temkinli ve sıkı para politikası duruşumuzu sürdüreceğiz. Enflasyon görünümünün ara hedeflerden belirgin şekilde sapması halinde ilave sıkılaştırmaya hazırız” dedi.
2026 ve 2027 tahminleri açıklandı
Orta vadeli tahminlerini de paylaşan Karahan, 2026 yıl sonunda enflasyonun yüzde 15-21 aralığında gerçekleşmesini beklediklerini, 2027 sonunda ise yüzde 6-12 bandına gerileyeceğini öngördüklerini açıkladı.
Ara hedeflerin 2026 için yüzde 16, 2027 için yüzde 9 olarak korunduğunu belirten Karahan, 2028 yılı ara hedefinin ise yüzde 8 olarak belirlendiğini ifade etti. Enflasyonun 2028’de yüzde 8’e indikten sonra orta vadede yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanmasının amaçlandığını söyledi.
Küresel risklere dikkat çekti
Küresel ekonomiye ilişkin değerlendirmelerde bulunan Karahan, ticarette korumacılık eğilimleri ve jeopolitik risklerin belirsizlikleri artırdığını, buna karşın ticari gerilimlerde kademeli bir iyileşme gözlendiğini belirtti. Küresel büyüme görünümüne ilişkin risklerin aşağı yönlü ağırlık kazandığını ifade eden Karahan, enerji ve emtia fiyatlarındaki oynaklığın sürdüğüne işaret etti.
FED’in 2026’da faiz indirimlerine devam etmesinin beklendiğini ancak zamanlama ve büyüklük konusunda belirsizlik bulunduğunu dile getiren Karahan, Japonya Merkez Bankası’nın ise daha sıkı bir politika izlemesinin fiyatlandığını söyledi.
Kira ve eğitimde atalet kırılıyor
Hizmet enflasyonuna özel vurgu yapan Karahan, kira ve eğitim kalemlerinde geçmiş enflasyona endeksleme davranışının etkili olduğunu ancak 2025’te bu alanlarda belirgin bir yavaşlama görüldüğünü kaydetti.
Kira enflasyonunun yıl sonunda yüzde 30-36 aralığında gerçekleşebileceğini tahmin ettiklerini açıklayan Karahan, eğitim ücretlerinde 24 aylık enflasyon yerine 12 aylık enflasyonun dikkate alınmasına yönelik düzenlemenin dezenflasyon sürecini destekleyeceğini ifade etti.
Rezervler 208 milyar dolara çıktı
Rezerv gelişmelerine ilişkin bilgi veren Karahan, brüt rezervlerin 6 Şubat itibarıyla 208 milyar dolara yükseldiğini, swap hariç net rezervlerin ise 78 milyar dolara çıktığını açıkladı. Altın fiyatlarındaki artışın rezervlere önemli katkı sağladığını belirtti.
Kur Korumalı Mevduat (KKM) bakiyesinin ise 0,1 milyar doların altına gerilediğini ifade eden Karahan, kredi büyümesini dezenflasyon süreciyle uyumlu tutmak için makroihtiyati adımların sürdüğünü kaydetti.
Karahan, konuşmasının sonunda fiyat istikrarının sürdürülebilir büyüme ve toplumsal refah için ön koşul olduğunun altını çizerek, “Enflasyonu ara hedeflerle uyumlu şekilde düşürmek için ne gerekiyorsa yapmaya devam edeceğiz” dedi.
